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40亿接盘、25亿自建！扩产焦虑再起，光里还能站多久？******

AI不仅在重塑社会的运行模式，也让很多行业的叙事逻辑发生了翻天覆地的变化，光纤光缆行业就是最典型的例子之一。这一被认为是“强周期 弱成长”的行业，在AI的宏大背景下，正在成为一条“长坡厚雪”的赛道。

2026年上半年，多家光纤光缆上市公司的业绩普遍实现大幅增长，尤其是在体现赚钱能力的净利润方面。2026年，多家企业通过并购跨界进入光纤光缆行业，也想要“站在光里”。当然，传统厂商也在根据市场需求形势扩充产能、修炼内功。

业绩普遍高涨

近期，光纤光缆上市公司相继公布2026年上半年的业绩预告。长飞预计上半年净利润24亿元到30亿元，同比增长711%到914%；亨通光电预计上半年净利润30.16亿元-35.68亿元，同比增长86.94%-121.20%；中天科技预计上半年净利润23.51亿元到25.08亿元，同比增长50%-60%。

长飞的主营业务含光量最高，其业绩的高增长足以说明光纤光缆行业在AI驱动下的高景气度。另外，可能会有人说，2025年上半年行业仍处于恢复期，同比增长没有说服力。从环比的角度看，长飞Q2业绩相较于Q1将环比增长330%至400%，亨通光电预计环比增长72%-122%，中天科技预计环比增长56%-73%。

二线厂商同样获得亮眼的成绩，通鼎互联预计上半年净利润1.7亿元至2.4亿元，同比扭亏为盈；特发信息预计上半年净利润同比增长881%至1167%；永鼎股份预计上半年净利润同比增长57%至120%；杭电股份预计上半年净利润同比增长852%至958%。这些厂商从Q1到Q2的环比增长同样出色。

算力数据中心加速建设、数据中心资本开支持续加大，光纤光缆需求量价齐升等等，都是业绩高增长的关键因素。这完全改变了光纤光缆行业因电信运营商投资变化而带来的周期性影响，今年以来运营商的集采量大幅减少，中国电信几乎都是各省市的应急集采，直到5月份才启动集团级采购，目前尚未落地，中国移动在前不久才启动年度普缆集采。

与此同时，AI需求的激增，推动光纤价格的大幅上涨，用于数据中心的G.657.A2光纤的价格从一年前的每芯公里32元飙涨至240元，涨幅达650%。为此厂商积极调整产能结构，也导致传统G.652.D光纤供应出现短缺，价格大幅飙升。

野村证券认为，光纤行业正在从传统通信周期进入AI基础设施周期，这也是为什么市场正在重新评估光纤企业价值。据CRU数据预测，2025年-2030年，智算中心光纤需求CAGR为20.74%，远远超过电信市场的2.47%。

跨界投资不断

面对这一轮机遇，越来越多的企业入场追“光”，尤其是一众跨界企业通过资本运作快速进入光纤光缆市场。

先有蓝思科技这一消费电子龙头收购空芯光纤厂商同昇光电，后有另一家消费电子龙头领益智造拟参与富通集团(嘉善)通信技术有限公司重整投资，以不超过40亿元收购富通嘉善光纤资产、业务的控制权和经营权。

工业激光加工及自动化整体解决方案服务商大族激光也在不久前宣布投资25.2亿元建设年产6000万芯公里光纤（含空芯光纤）及预制棒项目。同时以3.06亿元收购空芯光纤解决方案提供商领纤科技。而早在十年前，大族激光收购过加拿大特种光纤企业CorActive High-Tech Inc. 80%股权。

这些企业有一个共同特点就是他们都是上市公司，都是在传统业务陷入增长困局后，积极谋求转型进入新领域。另外，他们的投资都是瞄准了AI数据中心领域的光纤光缆产品，而非传统光纤。

例如，领纤科技在空芯光纤的研发和技术能力在业内保持领先，拥有多项空芯光纤核心专利，掌握空芯光纤、光缆生产制备关键工艺和核心技术。而对于富通，虽然近年来在新型光纤领域储备不足，但其有一定的产业基础，具备“棒-纤-缆”一体化的规模交付能力，后续在资金的加持下，大概率可以适应市场发展需求。

当然，传统光纤光缆龙头也在积极扩产。烽火通信拟募集资金不超过29.13亿元，重点投向多模光纤、特种光纤、空芯光纤、光纤预制棒扩产、海外生产基地等项目。通鼎互联拟投资8亿元建设年产600吨G.657.A2光纤预制棒及2000万芯公里光纤项目。光纤光缆行业的上游企业合盛硅业也表示，公司年产3200吨光纤预制棒项目备案审批通过。

扩产焦虑再起

不断扩充的产能，引发了市场的担忧。光纤光缆行业的需求增长空间还有多大，价格上涨是否持续，企业之间是否又会陷入价格竞争。毕竟这一切仍历历在目，富通正是由于在高景气周期下盲目扩张导致债务失衡，最终走向破产重整。

根据央视报道的数据，2025年中国光棒有效产能约1.1万吨，实际产量占比全球达59%；国内光棒市场规模约150亿元，自给率超78%，头部集中度超80%。一般来说，光棒产能从立项到真正投产，至少需要18个月，多数情况需要24个月，这之后市场情况如何无人知晓。

另外，CRU在此前的一份报告中表示，富通仍是光纤市场的关键变量。目前该公司光纤拉丝和光缆生产处于有限运行状态，但如果未来几个月内获得外部资金支持，有望逐步恢复约5000万公里的闲置产能。

也就是说，未来1-2年，市场上将会出现大量光棒、光纤、光缆产能。不过，中信建投表示，大部分新增产能的释放要等到2027年下半年甚至更晚，因此对今年乃至明年的行业供需格局影响有限，且AI需求可能更为强劲，短期内无需过度担忧。

虽然说，适配AI数据中心的空芯光纤和多芯光纤等产品有一定的研发门槛，但野村证券在一份研报中提示，若新进入者能成功开发高端产品，并顺利执行产能扩张计划，市场竞争将加剧，现有参与者可能面临利润率扩张的压力。而从目前的情况来看，这些新进入者几乎都是瞄准了高端产品。

面对这一系列不确定性的问题。用长飞公司执行董事兼总裁庄丹的话说：“预计未来三到五年，AI相关的算力基础设施仍将保持高投入。本轮光纤短缺的具体持续时间，要看供需双方平衡的结果。在市场竞争过程中间，你永远只能做你自己能够控制的事儿，对公司而言就是练好内功，在AI强需求的情况下保持更大份额”。

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